新加坡是全球对捏造钞票最为友好的国法辖区之一，一度被称为“全球加密中心”。在履历了2022年算法走漏币 TerraUSD 的崩溃、对冲基金三箭本钱的爆仓、假贷机构 Voyager Digital、Celsius Network、BlockFi 的歇业，以及交游所巨头 FTX 的垮台，这一加密极冷之后，新加坡官员在国会上坚强暗示，新加坡并不筹划成为加密行动的中心，不再容忍投契步履。但不管怎么，新加坡不时完善、透明公开的 Web3 监管框架，照旧最初于大部分国法辖区澳门金沙炸金花，十分值得学习参考。
一、新加坡 Web3 监管的历史沿革自 2013 年 6 月以来，新加坡金融顾问局（MAS）就一直在劝诫阔绰者对于捏造钞票交游磋磨的要紧风险，这与国内合并工夫发布的《对于注重比特币风险的呈报》相对应。在 2016 年捏造钞票通过初度代币刊行（ICO）的闹热之后，MAS 在 2017 年 8 月明确，若是捏造钞票的刊行是肖似证券性质的，那么 ICO 必须顺从证券法的磋磨规章，以保护投资者利益。如不具有肖似证券属性，则莫得监管的必要，仅抵阔绰者进行风险见告。
在其时 MAS 对于捏造钞票的监管更多的是出于应付潜在的洗钱和恐怖方针融资风险，MAS 的官员 Ravi Menon 在 2017 年 10 月承袭彭博社采访时暗示：“现在，我莫得看到需要监管捏造钞票的基础。”这与国内合并工夫发布的《对于注重代币刊行融资风险的公告》（“九四公告”）酿成显明对比，九四公告将 ICO 界说为未经批准的罪人公开融资步履，抑遏银行、非银机构开展磋磨业务。
20220 年以来，新加坡监管不时出台新政，以设施、正当化捏造钞票。2020 年 1 月纠正后收效的《支付做事法》崇拜设施支付管业绩务，其中就包含了对支付型代币的设施及许可轨制。2022 年 4 月审议通过的《金融做事与阛阓法案》也进一步扩大了 MAS 对于捏造钞票的监管限制，包括转账、托管、钱包、去中心化交游所、走漏币等限制，以保险阔绰者权益并打击金融犯警。同期，新加坡国内税务局也发布了两份的对于捏造钞票的税收指南（IRAS e-Tax Guide），以进一步设施捏造钞票。反不雅国内这一工夫出台了《对于进一步注重和惩办捏造货币交游炒格调险的呈报》，径直界说了：捏造货币磋磨业务行动属于罪人金融行动，以“一刀切”的模式驱赶了大部分 Web3 产业。
皇冠app官方版下载尽管 2022 年发生了繁密 Web3 行业的要紧利空事件，然而新加坡照旧在不时探索、不时完善对于 Web3 的监管框架，以保护阔绰者及歌颂金融阛阓走漏。2022 年 1 月，MAS 出台新规，放弃在各人场面营销和宣传捏造钞票做事，不允许以淡化捏造钞票交游的风险。2022 年 10 月 26 日，在 FTX 于 2022 年 11 月 11 日央求歇业前两周，MAS 发布了两份盘问文献，提议了在捏造钞票交游中保护阔绰者以消弱挫伤的建议，以及相沿新加坡发展走漏币的建议。
二、新加坡 Web3 监管举座框架新加坡金融顾问局（Monetary Authority of Singapore, MAS）是新加坡的中央银行和详细金融监管机构，同期崇拜监管 Web3 行业。MAS 对捏造钞票接管功能监管、分类监管的念念路，从而进行正当化的监管，但区别于货币。MAS 根据捏造钞票的功能和特征将其分为三类：（1）证券型代币（Security Token）；（2）支付型代币（Payment Token）；（3）功能型代币（Utility Token）。
对于捏造钞票的监管主要参考 MAS 于 2020 年 5 月发布的《数字代币刊行指南》（A Guide to Digital Token Offerings），该指南代表了新加坡对 Web3 的主要监管念念路，明确证券型代币以及支付型代币由两部特意法例监管，功能型代币并未受到监管。《指南》为捏造钞票在新加坡的正当化提供了要紧的法例依据。除此之外，悉数从事金融行动的主体，包括捏造钞票做事商，都需要延伸反洗钱和反恐融资的磋磨合规义务，以监测和侵犯罪人资金流入新加坡的金融体系。
三、适用于证券型代币的《证券与期货法》若是捏造钞票组成《证券与期货法》（Securities and Futures Act，SFA）项下的任何本钱阛阓家具（Capital Markets Products, CMP），那么从事该等捏造钞票行动的主体都需要顺从 SFA 和《金融参谋人法》（Financial Advisers Act, FAA）的规章（等同于传统金融的监管），包括捏造钞票的发售、刊行、交游及畅通等。该等捏造钞票的发售、刊行需要顺从 SFA 的规章并编制经 MAS 登记的招股书，除非适应豁免的情形。此外，从事该等捏造钞票行动需要根据 SFA 和 FAA 等的规章得到磋磨派司。
（1）判断捏造钞票是否属于本钱阛阓家具
新2足球网站根据 MAS 于 2020 年 5 月发布的《数字代币刊行指南》（A Guide to Digital Token Offerings），MAS 将详细审查捏造钞票的结构、特征以及附带权益，逐案判断其是否属于 SFA 项下的本钱阛阓家具。捏造钞票可能适应如下界说，组成本钱阛阓家具：
股票，代表着企业的悉数者权益、代表抓有东谈主在企业中的义务、代表和其他抓有东谈主在企业中的互相首肯；债券，组成代币刊行东谈主的债权说明；营业相信权益，代表着营业相信的相信财产中的悉数者权益；证券养殖品合约，代表养殖品合约的底层钞票是任何股权、债券或营业相信权益；集体投资筹划权益，代表着 CIS 权益或权益，或其磋磨期权；（2）本钱阛阓家具的刊行及豁免
若是捏造钞票组成本钱阛阓家具，其刊行（Offer）需要餍足 SFA 的磋磨规章，包括需要提交经 MAS 登记的招股书（Prospectus Requirements)，肖似于一个袖珍的IPO，杰出复杂。除此之外，也不错根据以下情况对本钱阛阓家具的刊行进行豁免：
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小额刊行：在 12 个月内刊行召募资金总和不逾越 500 万 SGD；私募配售：在 12 个月内向不逾越 50 名主体非公开配售；仅向机构投资者发售；向及格投资者发售，根据 SFA 第 4 A (a）条，及格投资者主要包括：（1）个东谈主净钞票逾越 200 万 SGD，或者金融钞票逾越 100 万 SGD，或者畴昔 12 个月内收入不少于 30 万 SGD 的个东谈主；（2）净钞票逾越 1000 万 SGD 的企业；（3）本钱阛阓家具的做事
菠菜娱乐在线平台除了捏造钞票的刊行，《指南》也将从事捏造钞票的中介做事纳入了监管，如从事本钱阛阓家具做事，如为本钱阛阓家具提供发售、交游平台，需要根据 SFA 的规章得到本钱阛阓做事派司（Capital Markets Services Licence）；如为本钱阛阓家具提供金融盘问，需要根据 FAA 的规章得到金融投资参谋人派司（Financial Adviser’s Licence）；如要成为 MAS 批准的交游所（Approved Exchange）；如要成为受招供阛阓运营商（Recognised Market Operator）等。
四、适用于支付型代币的《支付做事法》
2020 年 1 月纠正后收效的《支付做事法》（Payment Services Act，PSA）崇拜监管设施新加坡支付管业绩务，包括传统的支付业务，如开户做事、汇款做事、货币兑换做事等，也包括了新兴的支付业务，如电子货币（eMoney）刊行做事和支付型代币（Digital Payment Token, DPT）做事。
根据《指南》第 3.4 条，未被认定为证券型代币而具有支付功能的代币将属于电子货币（eMoney）或支付型代币（DPT）。eMoney 做事和 DPT 做事需要根据 PSA 得到相应的派司，并顺从 PSA 项下关联反洗钱和反恐融资的磋磨规章。指南中明确提到比特币和以太坊都属于 DPT。
（1）DPT 做事
根据 PSA，DPT 被界说为价值的数字模式。DPT 不与任何法定货币计价或挂钩，而所以单元暗示，是不错成为公众所招供的交换序论，并偶然以电子模式转让、存储或交游（any digital representation of value that is expressed as a unit, not denominated in any currency or pegged to any currency, intended to be a medium of exchange accepted by the public as payment and can be transferred, stored or traded electronically）。
根据 PSA，提供 DPT 做事的主体需要得到圭臬支付机构派司（Standard Payment Institution License）：月均交游额低于 300 万 SGD 的公司；或主要支付机构派司（Major Payment Institution License）：月均交游额高于 300 万 SGD 的公司。
DPT 做事包括 DPT 的径直交游做事（如购买、出售、法币兑换、币币兑换）以及为交游 DPT 提供便利的做事（如交游所、托管机构、钱包做事等）。于 2022 年 4 月在新加坡议融会过并行将收效的《金融做事与阛阓法案》（Financial Services and Markets Bill, FSM）中扩大了 DPT 做事的界说，基本包含悉数捏造钞票磋磨的业务。
此外，在 PSA 及磋磨法例中并未提到将 DPT 的刊行东谈主纳入监管，那么应该就不错领略为：如刊行东谈主除了刊行 DPT 之外，并未提供其他 DPT 做事的，那么就不需要得到 DPT 磋磨派司，不受 PSA 的监管。
皇冠体育代理（2）eMoney 刊行做事
支付型代币也可能属于 eMoney，根据 PSA，eMoney 被界说为以电子模式存储的货币价值，其执行上是法定货币的电子模式。eMoney 所以法定货币计价或由其刊行东谈主与法定货币挂钩的电子模式存储的货币价值，并已提前支付以便通过支付账户进行支付交游，被其刊行东谈主之外的东谈主承袭，并代表对其刊行东谈主一项债权（any electronically stored monetary value that is denominated in a currency or pegged by its issuer to a currency, and has been paid for in advance to enable the making of payments, is accepted by a person other than its issuer and represents a claim on its issuer）。
在 2019 年 12 月 23 日的盘问文献（Scope of Emoney and Digital Payment Tokens）中，MAS 匡助人人将两者进行了分别：（1）eMoney 是单一法定货币的数字发达模式（如数字东谈主民币），而 DPT 不需要与任何法定货币挂钩；（2）eMoney 是一项对其刊行东谈主的债权，而 DPT 则不是，DPT 以致不需要刊行东谈主来刊行（如比特币）。MAS 研讨到 eMoney 和 DPT 两种不同的支付做事都面对各自不同的风险，因此对两者接管不同的监管花样，如 eMoney 要点关心阔绰者保护而 DPT 则要点关心反洗钱、反恐融资。
皇冠客服飞机：@seo3687此外，盘问文献中提到了走漏币（Stablecoin），即怎么界定 eMoney、DPT，以及走漏币（走漏币的界说介于两者之间）的限制，若是走漏币的功能与 eMoney 调换，那该怎么监管走漏币。根据 PSA 第 2 节，走漏币不属于 eMoney，而被纳入 DPT 的界说。2022 年 10 月，MAS 发布了一份对于走漏币的盘问文献（Consultation Paper on Proposed Regulatory Approach for Stablecoin-Related Activities），后续可能为走漏币创设新的监管框架。
（From MAS Consultation Paper on Proposed Regulatory Approach for Stablecoin-Related Activities）
五、功能型代币并未纳入监管根据《指南》第 3.3 条，功能型代币指：不属于 MAS 设施的证券型代币和支付型代币的任何其他模式的代币。功能型代币莫得被新加坡监管部门纳入监管体系，只需要顺从反洗钱、反恐融资等磋磨规章。
六、反洗钱、反恐怖方针融资MAS 相通崇拜新加坡的反洗钱、反恐怖方针融资（AML/CTF）事宜，悉数从事捏造钞票磋磨业务的主体，都需要延伸 AML/CTF 的磋磨合规义务，包括评估和注重风险、制定里面战术及合规体系、KYC、论说可疑交游等，以检测和侵犯罪人资金流经新加坡金融系统。磋磨合规义务适用 MAS 对于反洗钱和反恐融资的呈报（Notice on Prevention of Money Laundering and Counter the Financing of Terrorism）。
值得看重的是，新加坡国会于 2022 年 4 月审议通过《金融做事与阛阓法案》（Financial Services and Markets Bill, FSM）进一步升迁了对捏造钞票行动主体的 AML/CTF 合规条款。FSM 触及捏造钞票的主要内容包括（1）扩大受监管的步履：DPT 做事的界说向金融行动杰出使命组（FATF）的圭臬看都，以驻防监管套利，包括捏造钞票交游、兑换、转账、托管，或金融参谋人做事；（2）扩大了受监管的主体：新加坡境内成就并向新加坡之外地区提供捏造钞票做事的运营主体，以及在新加坡境外成就向新加坡地区开展捏造钞票做事的运营主体。此举将影响到一些尚未被纳入监管的捏造钞票运营主体，填补了现在监管的空缺。
十大菠菜网正规平台七、写在终末太平洋在线网址鉴于 2022 年总部位于新加坡的三箭本钱爆仓，以及最近 FTX 交游所的歇业（淡马锡 2.75 亿好意思元的投资以及新加坡无数的 FTX 债权东谈主），无疑为新加坡打造全球加密中心蒙上了暗影。然而研讨到新加坡手脚天下上最敞开的经济体制之一，以及亚太以致全球的金融科技中心的这些配景基础，加之其对 Web3 行业友好、敞开、包容的立场，以及不时完善透明的监管框架，不错说在改日可预期的一段时候里，新加坡仍然是全球对 Web3 技俩最为友好的国度之一。
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